9月投资策略：“秋收起义”可期趁底潜伏正当时

【类型】报纸

【篇名】9月投资策略：“秋收起义”可期趁底潜伏正当时

【简介】 8月上旬，市场走出的小幅上扬曾一度给投资者带来希望。但是，整个8月下来，最终还是没有惊喜出现，沪深指数两市股指双双创出3年以来新低。月线连续四连阴后，9月份市场又会何去何从呢？分析人士表示，尽管市场仍面临着经济层面及外围不确定性干扰，但经过近段时间的下跌，市场风险已经得到进一步的释

【出版日期】2020-07-30

【报纸名称id】320700000841

【正文】

8月上旬，市场走出的小幅上扬曾一度给投资者带来希望。但是，整个8月下来，最终还是没有惊喜出现，沪深指数两市股指双双创出3年以来新低。月线连续四连阴后，9月份市场又会何去何从呢？分析人士表示，尽管市场仍面临着经济层面及外围不确定性干扰，但经过近段时间的下跌，市场风险已经得到进一步的释放，“秋收起义”可期，趁底潜伏较可取。

以史为鉴：历史上九月上涨几率为不足五成

8月上旬，市场走出的小幅上扬曾一度给投资者带来希望。但是伴随宏观经济数据的出炉，市场再次应声下行。2100点整数关在数度拉锯后，仍被击穿，直面2000点整数关，沪深指数均创出3年以来新低。9月份市场会否极泰来吗？

在分析9月市场可能何去何从之前，我们先来看看历史上9月份A股市场的表现是如何的！统计显示，在过去21年中，上证指数8月份上涨次数仅为9次，而下跌次数则为12次。也就是说，历史上9月份A股上涨的概率为42.86%。

统计显示，历史上9月份上证指数出现超过10%的涨跌幅不多，仅1992年(-14.69%)和1997%(-10.13%)；其他年份的涨跌幅均在10%以内，其中，涨幅超过5%的年份有1996年(+8.10%)、1998年(+8.06%)、2006年(+5.65%)和2007年(+6.39%)；相比之下，跌幅超过5%的年份少上一年，仅有2000年(-5.49%)、2002年(-5.10%)和2011年(-8.11%).

从统计数据看，历史上A股市场9月下跌的几率远大于上涨几率；不过，最近5年中，8月份上证指数上涨的几率是要稍大一些。因此，在经过8月份的“洗礼”后。大家对9月份的走势还是抱有较好预期。

“9月份市场有望迎来探底回升行情。”分析人士指出，近期政策维稳有加力的迹象，国际方面也有较强的货币宽松预期，不应该太过于恐慌，特别是不必要在目前这种相对的底部区域割肉，在大盘出现止跌企稳之际，反而可以逢低布局。

东兴证券首席投资顾问孙征表示，上市公司达到全年业绩增长预期可能性极低，在上市公司业绩预测下调结束、利空被消化得差不多以后，短时间之内将进入一个利空的真空期，而相关利好消息则值得期待。这将成为支持市场出现超跌反弹的重要因素，有望在9月份出现一轮阶段性反弹。

业内人士大PK:分歧大

分析人士表示，当前，国内经济处于回落期，经济增长环比低位徘徊，尽管外围不确定性给市场带来困扰，但经过一段时间的下跌，市场风险已经得到进一步的释放，“秋收起义”可期，趁底潜伏较可取。

然而，民生证券广州营业部首席投资顾问赵金伟表示，由于大趋势主要取决于经济基本面，经过几十年快速发展，目前经济开始进入收缩周期，从国家对GDP的期望值上面已经有较好的体现，在经济收缩周期，期望产生大牛市是不太现实的想法。

不过，赵金伟同时也指出，指数在2000点低位附近运行，展开快速下跌可能也不大，若出现这种情况，投资者反倒应以见底的前兆来看待。但投资者必须要注意到，随着指数下探，单日指数大涨式反弹频率会增大。

“9月市场上行难度大，仍需等待基本面的边际改善。”兴业证券策略分析师张忆东指出，近期，A股市场呈现出熊市后期的特征，投资者对于管理层释放的各种维稳利好都无动于衷；上证综指成交量低迷，“僵尸化”明显；投资者抱团取暖的“团”越抱越少，前期强势的地产、非银金融、食品饮料等板块补跌。

“后续，如果有强有力的利多，以及季节性开工旺季到来导致投资品价格止跌，则行情有望拓展反弹空间和时间，否则，窄幅震荡格局或者预期落空下，可能转而破位向下。”张忆东称。

操作策略：

精选调整充分以及高成长个股

“想在9月份打个翻身仗，挖掘在本轮深度调整过程中被错杀的一部分基本面较好、三季报预增的个股，是比较可行的选择。”东方证券分析师在接受记者的采时指出。

数据统计显示，截至8月31日，沪深两市已有939家公布了2011年三季报业绩预告。其中，103家预增、195家预减、3家续盈、87家首亏、22家扭亏、48家续亏、353家略增、120家略减，另有8家业绩“不确定”和“其他”。

总体来看，三季度业绩增速环比将下降，其中仍有挖掘空间。有券商投资顾问在接受采访时表示，可在三季报预期良好或超预期比例高的板块内寻找投资机会。“投资者可关注三季度报喜比例较高，同时近期又受其他因素打压使得跌幅较大的行业，这些行业有望在三季报披露前后获得相对于大盘的超额收益。”

业内人士表示：“随着近期调整，部分估值水平较低的行业板块具备一定的安全边际，比如调整比较充分的银行、地产等，防御性及进攻性兼备，此外，考虑到下半年新兴产业的相关政策陆续推进出台，成长性好的个股有望重新回到投资者视野。”

而从防范风险角度，赵金伟提醒投资者注意：第一，ST摘帽股，目前表现风生水起，但很多上市公司基本面没有任何本质的变化，更多像利用规则，资金自救式回光返照的上涨，投资者宜利用机会套现远离该类板块个股。第二，创业板个股解禁高峰，大非减持压力。目前创业板指数处于横盘状态，个股的价格、估值都难说优势，若该位置大非解禁，股东抛售动力较大，对股价将有打击，投资者应在横盘过程中兑现收益。

（投资）

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